教程辅助”粤麻圈其实真的有透视(透视)”详细透视辅助教程

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2.在"设置DD功能DD粤麻圈其实真的有透视工具"里.点击"开启".

3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启"(好多人就是这一步忘记做了) 

4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口)


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公司发布25年及26Q1业绩

26Q1公司收入27亿,同比+3%,归母净利2.5亿,同比+1%,扣非归母净利2.3亿,同比-3%;净利润增幅低于营收增幅的主要原因是人民币升值,导致汇兑损失比去年同期增加约4100万元。

25年公司收入109亿,同比+22%,归母净利7.7亿,同比+10%,扣非归母净利7.1亿,同比+19%。其中Q4归母净利润0.4亿同比下降,主要系第四季度计提商誉减值1.79亿元。

2025年度累计现金分红总额4.4亿元,占25年度归母净利润比例为57%,分红比例逐年提升。

医疗+消费业务保持稳健,品牌健康发展

分业务板块看,2025年医用耗材业务实现营收51亿,同比+31%,占比47%;剔除GRI营收52亿,同比+8%;消费品业务营收57亿,同比+15%,占比53%,两大业务相互协同,实现均衡发展。

医疗板块:高价值高毛利产品持续高增速。分产品,25年传统伤口护理与包扎/高端伤口辅料/手术室耗材/感染防护/健康个护分别实现收入11/9/15/5/5亿,分别同比-5%/+20%/+83%/+27%/+17%,公司持续研发创新,优化产品结构,高端敷料等高价值高毛利产品占比显著提升;渠道端,国外/国内分别实现营业收入28.5/8.3亿元,同比+48%/+15%,国外占比上升,国内进入重点和战略医院拓展渠道。C端自主品牌业务(国内药店、国内外电子商务渠道)累计实现收入9.2亿元,同比+29%。

消费品业务:棉柔巾快速增长、卫生巾厚积薄发、商超渠道成为增长新引擎。细分品类看,干湿棉柔巾/卫生巾/婴童服饰/成人服饰分别实现营收18/10/10/11亿,同比+13%/+45%/+3%/+18%。核心爆品干湿棉柔巾作为全棉时代第一大单品,销售额保持良好增长;卫生巾方面,“奈丝公主”年内行业销售排名显著提升,有望成为全棉时代可持续发展的又一个超级大单品。成人服饰方面,公司战略聚焦内裤及家居服等贴身品类,创新产品获得市场认可。渠道方面,线上/线下分别实现营收36.4/15.1亿元,同比+19%/+1%;其中,兴趣电商平台实现突破性增长(例如抖音同比增长超60%),商超渠道提速发展,全年收入4.6亿元,同比+42%,未来发展空间十分广阔。

盈利能力稳中向上

25年/26Q1公司毛利率分别47.6%/48.9%,分别同比+0.3/+0.5pct,持续得到优化,综合费用率分别35.7%/35.5%,分别+0.2/+1.4pct。

医用耗材业务方面,近两年公司积极恢复盈利能力,从产品结构调整、新技术及新产品迭代、组织运营效率提升及渠道建设等各方面进行了全面提质提效,剔除商誉减值影响,25年营业利润率9.4%,较上一年同期基本持平。

消费品业务方面,得益于棉花价格下行及产品结构优化的影响,全棉时代25年实现毛利率57.3%,同比+1.4pct;全棉时代持续推进新品迭代、产品结构优化、折扣管控、降本增效、精细化运营管理等行动,消费品业务营业利润率13.2%,较上一年同期+1.1pct。

调整盈利预测,维持“买入”评级

公司在医疗+消费品业务双轮驱动下,品牌势能、盈利能力长期向好;考虑去年Q1高基数下增速放缓,我们调整26-27年并新增28年盈利预测,预计未来三年收入分别为125/139/154亿(26-27前值为132/150亿),归母净利分别为9.7/11.1/12.5亿(26-27年前值为12.3/14.6亿),对应PE分别为19/16/15x。

风险提示:并购整合风险;新兴渠道增长不及预期;医疗及消费品市场竞争加剧;汇率波动;原材料价格波动等

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评论列表(3条)

  • 南城的头像
    南城 2026年04月25日

    我是行千号的签约作者“南城”

  • 南城
    南城 2026年04月25日

    本文概览:您好:粤麻圈其实真的有透视这款游戏可以开挂,确实是有挂的,很多玩家在这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好,总是好牌,而且好像能看到其他人的牌一样。所以很多小伙伴就怀疑...

  • 南城
    用户042509 2026年04月25日

    文章不错《教程辅助”粤麻圈其实真的有透视(透视)”详细透视辅助教程》内容很有帮助